深耕細作 拓IPO市場
智富融資有限公司董事總經理兼聯合創辦人陳偉豪（會計師），協助客戶上市之餘，亦要鞏固公司作為一站式企業融資專家的市場地位。他分享中小企諮詢服務的龐大商機，以及從事審計及投行後如何開創一番事業。
撰文：Nicky Burridge
攝影：Leslie Montgomery
陳偉豪是智富融資有限公司的董事總經理兼聯合創辦人，該公司專門為香港中小型企業提供IPO諮詢服務。
智富融資有限公司（智富融資）董事總經理兼聯合創辦人、香港會計師公會企業財務顧問小組成員陳偉豪（會計師），曾在香港為內地領先的投資銀行服務，九年過後他準備迎接新挑戰。他注意到香港缺乏專注為中小型企業提供籌資諮詢服務的企業融資顧問。他憶述：「我留意到市場上很多中小企需要優質的企業融資服務，但當時提供這類服務的公司很少，無法滿足市場需求。」看到這種市場需要，加上希望在事業發展上有更大自主權，他於2016年與大學同學陳斯漢（會計師）共同創立了智富融資。公司的英文名稱Giraffe Capital，靈感是源自陳偉豪的小兒子喜愛長頸鹿。他分享說：「我們公司的定位是專長上市保薦，專門為香港及中國的中小型公司提供企業融資服務。」
智富融資提供一條龍式的價值鏈服務，由首次公開招股（IPO）前期服務、執行IPO程序，以至IPO後的商業諮詢及二次籌資。陳偉豪說：「我們觀察到企業傾向找一站式的服務。若你曾經為一家公司提供上市前期服務，你就可以延續合作關係，協助他們上市後的業務發展，提供全方位的服務，服務形式不像以往般零碎。」智富融資提供上市前諮詢服務；在上市過程中為客戶提供諮詢建議、協助他們獲取香港聯交所的上市批准。當客戶上市後，便擔當合規顧問，確保他們符合一切合規要求。此外，該公司還提供商業諮詢及併購服務。
陳偉豪表示，這種業務策略讓公司擁有一群由成立以來服務至今的客戶。「我們不僅幫助他們籌劃IPO及成功上市，還利用我們的網絡及知識與它們一起探索新機會、物色併購對象及創造新商機。我們不想完成 IPO 程序後便結束關係，而是希望繼續合作下去。」目前，他正忙於為公司客戶在柬埔寨籌備興建一所國際學校。他說：「這是一個有趣的項目，我從未想過我有機會參與建設一所學校。」
陳偉豪認為成立智富融資是事業生涯中最難忘的時刻。他說：「我還記得剛起步時，公司只有我、另一位創辦人和秘書三人，一切是從零開始。」儘管只是一家新公司，智富融資在吸納客戶方面相當順利，在成立後不久就獲得多個IPO委託項目。「我們很幸運，一開始就得到不同客戶的信任，委託我們處理IPO 項目。我們都一一順利如期完成，開始累積業績紀錄。時至今天，我們是香港最活躍、專長為中小企提供IPO及合規諮詢服務的公司之一。」他補充說，公司的最大挑戰是聘請理想的員工。「我們很難找到富經驗的人才加入，往往需要時間才物色到合適的專業人士，幸好我們的團隊都很優秀。」
陳偉豪於香港中文大學取得會計學學位，之後於安永展開事業，在創辦智富融資有限公司前，他曾於建銀國際金融有限公司從事投資銀行工作。
解難能手
儘管陳偉豪工作忙碌，但他仍花時間及精力來維繫與客戶及公司的關係。他分享說：「我盡力事事兼顧，由公司的整體管理、到執行手頭的企業融資項目。在白天時間，我要與不同客戶、其他專業人士，例如會計師、律師等開會，討論潛在交易或處理業務問題。晚飯後，我才回到辦公室開始審閱文件，例如招股書、企業融資建議書等，通常約晚上 11 時或午夜才下班。工作時間雖然很長，但我享受我的工作，喜愛企業融資的工作。」
他形容自己為問題解決者。「企業融資交易過程中往往會遇到很多問題。我們會嘗試以專業知識，不論是企業融資、會計甚至法律知識，為客戶找出解決方案以完成任務。當你幫客戶找到可行方法來解決問題，你會很有成功感。」他續說：「企業融資是關乎如何滿足企業的財務需求，而達到這目標的方法有很多，我們的角色就是要一一解決問題，確保交易能順利進行。」
陳偉豪表示，從事企業融資領域工作很繁重、工作期限往往很緊迫，這亦是他崗位中最具挑戰性的一環。「這一行所有事情都很急忙，尤其當你要回應監管機構的評論和提問時。早上收到的問題，我可能在下午三時前便要回覆妥當，當中亦不容有誤，所以壓力相當大。」因此，他周末不會辦公，騰出時間放鬆減壓、與家人相聚時光。
中小企的上市挑戰
陳偉豪說，受惠於多種有利因素，香港的IPO 市場十分蓬勃。多年的央行量化寬鬆政策及低利率環境，有利企業的估值，帶動很多企業尋求上市，特別是科技公司。與此同時，本港修改了上市規則，允許未有收入的生物科技公司及採用不同投票權架構的企業上市，也刺激了生物科技新股活躍起來。
雖然集資市場暢旺，陳偉豪指出，中小企在IPO及籌資時面對不少挑戰，監管機構還提高了中小企的 IPO門檻，令辦理上市程序的時間更長。他說：「以往，你可能半年內便能為一家中小企完成上市，但隨着監管愈趨嚴謹，從提交申請到完成上市可能要花上九個月，需時長了成本及不確定性也隨之增加，對中小企而言是一項挑戰。」
另外，香港聯交所公佈由2022年1月1日起將主板上市的公司盈利要求提高60%，最近一個財政年度的盈利要求從2,000萬港元上調至3,500萬港元，而前兩個財政年度則由3,000萬港元調升至4,500 萬港元，在三年的業績紀錄期內，總盈利不得低於8,000萬港元。儘管如此，陳偉豪認為香港仍然是中小企集資的理想地，因為與其他資本市場（例如新加坡）相比，香港對中小企 IPO 的接受程度較高、流通性亦較佳。
為確保上市過程順利，陳偉豪建議中小企應儘早找顧問進行諮詢並聘請專業人士準備前期工作。「在 IPO過程中，抓緊時間是關鍵。」他說：「時間可以讓你解決很多問題。所以若一家公司有意在香港上市，應該儘早開始規劃，並找一家合適的保薦人及上市團隊，為公司建立適當的法律架構並進行徹底的『身體檢查』，確保公司各方面都符合規定。」他補充說，企業還應參考近期類似的IPO例子或即將推行的新規則，為監管機構在審閱過程可能提出的一切事宜或疑問作好準備。「過程猶如一場考試，你要憑經驗預測被評核的地方，事前要溫習舊試題，一切準備妥當，遞交上市申請時就像進入試場一樣。」
陳偉豪建議有興趣向企業融資及IPO領域發展的年輕會計師，應多加認識內地企業的業務模式，並要充分了解市場行情、積極建立人際網。
專門技能
陳偉豪在中學時期已對經濟及會計感興趣，因此考上香港中文大學攻讀商學學位。他說：「在大學的第一年，我修讀了工商管理、市場和管理學科，但我認為它們都太籠統。我希望學習更技術性的科目。」 於是在二、三年級時，他選了會計學作為主修科。「會計學非常有用，因為你每天都接觸到數字。我擅長數字，所以畢業後便加入其中一家四大會計師事務所，擔任審計師。」
他在安永會計師事務所任職期間考獲英國特許公認會計師公會（ACCA）的資格，之後成為了香港註冊會計師。
在安永的日子，陳偉豪參與過多家跨國企業及上市公司的年度審計工作。他回憶說：「三年後，我有機會參與 IPO 項目，引起了我對 IPO 及企業融資顧問工作的興趣。」 2007年，他萌起轉行的念頭。那時候，不少中資投資銀行開始在香港設立辦事處，他有機會加入建銀國際金融有限公司（建銀國際，中國建設銀行股份有限公司的投資銀行），成為了投資銀行家。
陳偉豪在該行負責 IPO 項目。他憶說着：「早期的項目規模相對較小，大家一起經過幾年的努力，項目規模日漸變大，後來我有機會處理數個大型的IPO。」在該行工作了九個年頭，他開始思考未來事業路向，之後便創立了智富融資。「我意識到，在一家大機構裏處理IPO項目，我只是工作團隊的其中一員，客戶給你的認同，遠遠不及為一家中小企籌辦上市。我還希望工作上有更大自主權。我不再是銀行裏的項目執行者，而是在自己的公司與客戶努力找方法開展項目。」
謹慎周密
陳偉豪建議有興趣向企業融資及IPO領域發展的年輕公會會員，要多加認識內地企業的業務模式。他解釋說：「由於符合香港上市要求的本地企業都經已上市，來港上市的企業現以內地公司或專注內地業務的公司為主。」他補充說，了解內地公司的營運方式，不僅對發展IPO 專長很重要，對從事審計工作亦然。「中國市場十分龐大，充滿了發展機會。你必須趁年輕充分了解市場行情、建立人際網。我現在仍與認識多年、一起成長的內地會計師及律師共事，互信是需要時間來建立和累積。」
陳偉豪補充說，擁有廣泛的會計專業知識對IPO工作有莫大幫助，處理盡職審查及建立財務模型時能更得心應手。他分享說：「會計師或審計師培訓有助你打下穩固基礎，讓你裝備好處理 IPO項目所需的一切技術知識。」他表示，會計師的培訓重視抱持專業懷疑態度：「作為審計師，除非有客觀證據證明，否則你的左手亦不應相信右手。當你對主要客戶及供應商進行盡職審查，又或評估潛在交易時，這種懷疑的精神十分管用。」他曾遇過在內地從事大數據營銷的客戶，聲稱其業務模式能賺大錢。「但從他的言談方式、觀點、編碼知識及行為，我一眼就看出他不誠實，因為一切說法都好得難以置信。我時常提醒同事凡事要抱持懷疑，在證明是事實前，所有說話都不能盡信。」他亦說，財務分析、建立財務模型技巧及Excel應用也是工作上不可或缺的技能，而這些都能從會計師培訓中學到。
陳偉豪擁有一對七歲的雙生子女。他喜歡帶他們到海灘或農場遊玩，享受各種戶外活動，例如籃球及足球。他說：「我也喜歡龍舟比賽，練習划龍舟已有八年多。在水上時，我能放下忙碌幾小時，自在輕鬆一下，這就是我平衡工作與生活的方法。」
本文為編譯版本，原文In it for the long term首發於香港會計師公會會員雜誌《A Plus》2021年第5期。
