引領不斷演變的碳市場格局

中電控股有限公司集團可持續發展總監兼香港會計師公會可持續發展委員會成員羅漢卿 (Hendrik Rosenthal)，講述有關發展具高度誠信碳市場及制訂相關新規則之重要性。

碳市場正逐漸取得廣泛認可為遏制溫室氣體排放和支持全球經濟加速淨零排放轉型的重要工具。雖然第28屆聯合國氣候變化大會（COP28）並未就有關《巴黎協定》第六條推出全球碳交易市場達成共識，但是主要國際準則制訂者一致認為，自願碳市場已成為企業解決其營運外排放問題的合法機制。這進展加深了制訂具高度誠信的自願碳市場準則的必要性，將有助確保資金流向真實、額外且具永久氣候效益的項目。

建立品質與誠信

2022年碳信用額需求出現短暫下降，據報道稱，這主要是由於某些碳抵銷計劃的可信度具有爭議性，導致買家猶豫不決。因此，針對碳信用買賣的準則逐漸被發佈，以恢復市場對自願碳市場的信心。

在需求方面，自願碳市場誠信倡議組織（Voluntary Carbon Markets Integrity Initiative，VCMI）於2023年中發佈了《碳權聲明施行守則》(Claims Code of Practice)。科學基礎目標倡議組織（Science Based Targets Initiative，SBTi）最近也宣佈，將於今年7月前發佈可使用環境屬性證書來減少範圍三排放的基本規則、門檻和防護措施的初稿。國際排放交易協會（International Emissions Trading Association，IETA）於本月亦發佈了有關碳信用高度誠信使用的新指引。

在供應方面，自願碳市場誠信委員會（The Integrity Council for the Voluntary Carbon Market，ICVCM）發佈了核心碳原則（Core Carbon Principles，CCP）以及相關評估框架，當中規定了評估碳信用額項目和碳信用額計劃的計算方式是否符合核心碳原則。ICVCM預計將在今年宣佈首批符合CCP資格的計劃。

六大獨立信用計劃（包括Verra、Gold Standard和全球碳理事會）也在COP28大會期間宣佈開展合作，以增強其註冊和認證方式的完整性。此外，他們還申請根據CCP進行獨立評估，以確保其透明度和可信度。

為鞏固信心而設的政策

政府和監管機構在增強自願碳市場誠信方面亦能發揮關鍵作用。舉例說，國際證券事務監察委員會組織最近正進行公眾諮詢，提出了一系列促進自願碳市場誠信和有序運作的良好守則。這包括監督機制、碳信用額屬性分類、一級市場發行、二級市場交易，以及碳信用額使用情況之披露。

與此同時，中國的勢頭亦正在增強，皆因中國核證自願減排量（China Certified Emissions Reduction，CCER）交易市場，自2017年起因交易量少且缺乏為項目而設的碳審計準則因而停止運作後，於今年1月得以重啟。根據最新CCER規定，只有經第三方認可和經政府核實其真實性和合規性的某類項目才有資格生產CCER信用額，以防重複計算減排量，以及更為透明地公開披露項目細節。

繼香港交易所於2022年推出香港碳市場Core Climate後，香港一直利用其地區性優勢，以及與國際投資者和各種交易計劃的強大網絡，將粵港澳大灣區（大灣區）與國際碳市場連接起來。目前為止，香港交易所分別與廣州碳排放權交易中心和深圳排放權交易所簽署了兩份諒解備忘錄，以探索在大灣區推動自願碳減排計劃之發展，以及跨境碳市場互聯互通和氣候融資的機會。

新加坡也在2023年為碳市場建立信心而作出重大貢獻。當中包括新加坡政府與世界銀行和IETA聯合創建氣候行動數據信託基金。這個去中心化數據平台提供了所有主要碳信用額登記處的區塊鏈驅動項目日誌，以提高透明度，並減少重複計算。新加坡金融管理局亦在推出轉型信用聯盟方面發揮了重要作用，該聯盟正在推動符合高度誠信、與CCP一致的轉型信用，以擴大提前淘汰亞洲燃煤電廠的規模。新加坡政府表示其將成為這種信用額的潛在承購者。

以自然為本

自願碳信用額的買家越趨資深，他們現在並且願意為具高質量的信用額支付溢價。特別值得一提的是，根據BloombergNEF《2024年碳抵銷長遠展望》(Long-Term Carbon Offsets Outlook 2024) 報告所述，於2023年，避免森林砍伐的抵銷需求增長了39%，農業抵銷需求則增長了兩倍。

2月，歐盟就全球首個碳清除認證框架達成臨時協議。這將為歐盟認證具高質量碳清除項目鋪路，當中包括歐洲所開展的基於自然為本的解決方案，並將其納入市場交易登記冊。

SBTi最近還發佈了兩份有關價值鏈以外減緩指引的報告，旨在鼓勵企業通過購買基於自然的信用額等方式來擴大其價值鏈以外的投資或減緩行動。

2024年展望與未來發展

隨着公眾對自願碳市場的信心逐漸恢復，預期將有更多相關的規則發佈，為碳信用額誠信帶來更清晰的定義。融合各項準則對於防範「漂綠」風險至為關鍵，並有助確保市場上有豐裕的高度誠信信用額以供不同國家與企業使用，作為實現淨零排放所貢獻的一部分。香港已具備成為領先的碳交易和綠色金融中心之條件。為加快相關發展，企業應期待將有更多與市場架構有關的發展與產品陸續推出，以加強跨境合作和政策協調。

本文為編譯版本，原文Navigating the evolving carbon market landscape首發於香港會計師公會會員雜誌《A Plus》2024年第2期。